新加坡的加密监管没有单独立法，而是把数字支付代币服务装进了2019年支付服务法（PSA）的框架里。做加密资产交易、兑换、托管或转移业务的机构，要向金融管理局（MAS）申请相应类别的支付服务牌照，其中DPT服务是核心一项。
牌照分为两档：标准支付机构（SPI）牌照和主要支付机构（MPI）牌照。业务规模、交易量和服务风险决定落在哪一档，MPI的资本金与合规要求更高，基准资本金不低于二十五万新元，还需要按要求缴纳担保金。要持有客户资金、提供跨境服务或做较大规模的DPT服务，基本都要走MPI这一档。
申请条件可以归成几条。主体必须是新加坡注册公司，至少两名新加坡常驻执行董事，具备对应领域三到五年经验，没有刑事犯罪和金融违规记录。合规体系要能落地，包括客户尽职调查、交易监控、可疑交易上报、制裁筛查和记录保存。技术方案要经得起审查，涉及系统安全、私钥管理、数据保护和业务连续性。业务计划书要写清收入来源、目标客户、风险管理和三年预测。
申请节奏上，材料通过MAS的电子系统提交，审核周期常见三到六个月，涉及系统安全核验或人员背景复杂的会更久。监管问询有明确时限，需要在规定工作日内回复，逾期未回会被直接驳回，这条规则被很多人忽略。批复之后还要完成持牌人信息登记才能正式展业。
一个必须正视的现实是，MAS对DPT服务的发放非常克制。公开数据显示，截至2026年上半年，MAS收到的加密服务申请已超过四百八十份，其中涉及DPT服务的约一百七十份，而正式获批的DPT牌照数量极少，多家国际平台长期以豁免身份运营等待结果。这不代表通道关闭，而是MAS在审查商业模式、风险控制和高管适格性上的标准很严，申请材料的深度决定了结果。
稳定币方面出现了新的制度变化。MAS在2026年9月发布公众咨询，拟修订支付服务法，把稳定币从普通加密资产类别中独立出来，引入单独的稳定币发行人牌照。按拟议框架，发行锚定新加坡元或G10货币的单一货币稳定币，非银行发行方在流通规模超过五百万新元门槛后，需要申请MPI牌照并纳入专门监管，履行储备资产、资本、赎回和信息披露义务：储备需为低风险高流动性资产，市值始终不低于流通面值的百分之百，存放于合格托管人的隔离账户；最低基础资本一百万新元；持有人可在五个工作日内按面值赎回；须发布白皮书并公开审计结果。未达门槛的发行方按普通DPT规则处理。这套安排如果落地，稳定币发行的门槛会更明确，也会把一批小规模项目挡在门外。
给准备申请的企业三条实务建议。人员和办公要真实，MAS对实质经营的要求不含糊；合规文件不能是模板，客户分层、监控阈值和上报路径要能对得上业务；技术材料要提前准备，渗透测试、钱包架构和灾备方案往往是补件的集中区。新加坡的牌照含金量高，代价是准备周期长、维护成本不低，把这两点算清楚再启动。