对大型加密机构来说，过去几年最有分量的一张美国牌照，是国家信托银行牌照。它由货币监理署（OCC）颁发，持牌机构可以在全美范围内做资产保管和受托业务，不需要逐州申请。2021年Anchorage Digital拿到首张牌照之后，这条通道一度沉寂，2025年之后明显提速。
牌照的性质需要先说清楚。国家信托银行不做零售存款，也不发放贷款，因此通常不附带联邦存款保险。收入主要来自托管、保管、受托、资产管理和相关服务费。对加密公司来说，这个结构与自身业务更接近，尤其是数字资产托管、稳定币储备管理和机构客户服务。拿到牌照的另一层价值，是有资格申请接入美联储的支付与清算体系，提升结算效率，同时接受统一的联邦监管而不是各州制度拼盘。
申请名单的扩张可以说明这条路的吸引力。2025年12月，OCC有条件批准了Circle、Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets和Paxos等机构设立或转制为国家信托银行；2026年2月，Crypto.com获批设立Foris Dax National Trust Bank，稳定币基础设施公司Bridge也在同期获得有条件批准；4月Coinbase拿到有条件批准；7月10日，Circle获得最终批准，其国家信托银行以Circle National Trust名义获准设立并运营。摩根士丹利、Zerohash等机构在2026年上半年陆续提交申请，名单还在往下排。
审批分两个阶段，有条件批准和最终许可。有条件批准的机构需要在规定期限内满足资本、治理、风险管理等前置条件，才能正式运营。审查关注的重点包括：资本充足性安排、高管与董事会的适格性、反洗钱与制裁合规体系、托管资产隔离与对账机制、私钥管理与内部控制、IT与网络安全、以及业务连续性方案。是否能提出可执行的盈利路径，也是监管会追问的部分。
争议同样存在。美国独立社区银行家协会（ICBA）在2026年10月对OCC提起诉讼，指其向加密公司发放信托牌照属于越权，认为这些机构没有承担与社区银行同等的资本、流动性与监管义务，却在同一市场竞争。政治层面也有质疑声音，个别持牌主体与政界关系密切，使牌照审批的公信力受到讨论。对申请人来说，这意味着审批节奏可能受外部环境影响，但这不改变基本路径：把业务性质限定在信托与托管范围内，避免在申请材料里出现吸收存款或放贷的业务描述。
周期和成本要有预期。这类牌照的审批以年计，从前期沟通、方案设计、申请提交到有条件批准，常见在12到24个月，结构复杂或涉及稳定币储备管理的会更久。成本包括律师与监管顾问费、资本准备、合规与风控团队薪酬、系统与审计投入，量级远高于州级牌照。中小团队自己做这件事通常不现实。
适合申请的主体比较明确：以机构客户为主、做数字资产托管或受托业务、管理稳定币储备、希望对接传统金融清算网络的机构。如果业务主要是面向零售的现货交易，这条路既不必要也不经济，按州申请MTL或在既有框架下运营，可能是更务实的选择。